Compensación del riesgo en pymes colombianas: un estudio basado en el Alfa de Jensen
Palabras clave:
beta contable, compensación, empresas de capital cerrado, rendimiento, riesgoResumen
El estudio desarrollado tiene como objetivo analizar la viabilidad del uso del Alfa de Jensen como herramienta de medición del desempeño financiero ajustado al riesgo en empresas de capital cerrado. La investigación se efectúo bajo un enfoque metodológico cuantitativo, con un alcance exploratorio. Los análisis empíricos corroboran la efectividad del uso de la beta contable como componente medular del Capital Asset Pricing Model y el Alfa de Jensen en unidades económicas de capital cerrado, permitiendo medir la relación entre el riesgo sistemático y la rentabilidad de las empresas. Los resultados de las pruebas de correlación evidencian que la compensación del riesgo, medido a través del rendimiento del activo, del patrimonio y del patrimonio ajustado, no depende de un solo elemento, por lo tanto, la mejora de la gestión empresarial redundará en un adecuado desempeño financiero ajustado al riesgo. Del proceso de investigación desarrollado se puede concluir que, gracias a su sencillez, practicidad y adaptabilidad, el Alfa de Jensen puede utilizarse como herramienta financiera para medir la compensación entre el riesgo y el rendimiento en empresas de capital cerrado.
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